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2025年12月7日，由聯(lián)辦集團、和訊聯(lián)合主辦、財經(jīng)中國會承辦的財經(jīng)中國2025年會暨第23屆財經(jīng)風云榜在北京圓滿收官。本屆年會以“尋找中國經(jīng)濟破局之路”為核心，二十余位國內(nèi)頂尖經(jīng)濟學者與政策智囊，圍繞“十五五”規(guī)劃展望、宏觀經(jīng)濟走向、科技創(chuàng)新、資本市場生態(tài)重塑、全球變局下的資產(chǎn)配置等前沿議題，展開了深度對話與思想碰撞。

和訊網(wǎng)董事長章知方在致辭中提到，2025年以來，DeepSeek人工智能普及、LABUBU全球走紅、《哪吒2》票房創(chuàng)紀錄、上證指數(shù)突破4000點，這些現(xiàn)象無不凸顯中國在科創(chuàng)與文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的旺盛活力。但宏觀層面，發(fā)展不平衡不充分、新舊動能轉(zhuǎn)換艱巨、就業(yè)與居民收入增長承壓、重點領(lǐng)域風險隱患尚存。他認為，破局的關(guān)鍵，終究在解放生產(chǎn)力。既要打造技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動的新質(zhì)生產(chǎn)力，更要充分調(diào)動民營企業(yè)和地方政府的積極性。要知道，民營企業(yè)是吸納就業(yè)的主力軍，是經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定器。如何提升5800萬民營企業(yè)的生產(chǎn)力與創(chuàng)造力？如何強化對民營企業(yè)的司法保護，讓民營企業(yè)家敢闖敢干？這仍是亟待破解的重要課題。

國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會學術(shù)委員會常務副主席黃奇帆，將中國城市化發(fā)展劃分為兩個階段。1980至2020年，是1.0版本。40年改革開放，推動4億多農(nóng)民進城落戶，戶籍人口城市化率從18%躍升至38%?，F(xiàn)在，是2.0版本。目標很明確：再推動30個百分點的人口落戶，讓戶籍人口城市化率從48%提升至78%。若能達成這一目標，黃奇帆表示，中國城鄉(xiāng)雙向融合的愿景終將實現(xiàn)。

十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦指出，歷經(jīng)三十余年高速增長，中國經(jīng)濟自2010年一季度起，已從高速逐步轉(zhuǎn)向中速。增長的主要挑戰(zhàn)，也從供給約束轉(zhuǎn)為需求約束。而需求不足，核心并非投資或出口乏力，而是消費不足。“十五五”，正是我國經(jīng)濟增長從投資、出口雙驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新、消費雙驅(qū)動的關(guān)鍵時期。因此，深入研究擴大消費、改善民生與經(jīng)濟增長、創(chuàng)新驅(qū)動之間的內(nèi)在邏輯及實現(xiàn)機制，十分必要。

談及2026年經(jīng)濟發(fā)展預期，上海財經(jīng)大學滴水湖高級金融學院院長、北京大學客座教授姚洋認為，唯有多管齊下，通過有效手段穩(wěn)住房地產(chǎn)市場與地方政府基本盤，中國經(jīng)濟的短期需求才能得到有力支撐，為增長活力的恢復奠定基礎(chǔ)。國家統(tǒng)計局原局長、陽光保險集團顧問邱曉華則在分析了支撐經(jīng)濟實現(xiàn)目標的三大因素后，點出了當前的兩大突出問題：物價持續(xù)低位運行，國內(nèi)有效需求不足。如何對沖房地產(chǎn)投資下降帶來的影響？這是下一步必須重視的問題。

中泰國際首席經(jīng)濟學家、中國經(jīng)濟學家論壇副理事長李迅雷表示，城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題，并非中國獨有，而是全球性普遍現(xiàn)象。但我國的特殊之處在于，房地產(chǎn)周期與結(jié)構(gòu)性問題正相互疊加。對于未來發(fā)展路徑，他建議，堅持科技引領(lǐng)，大力促進高科技產(chǎn)業(yè)增長；在此基礎(chǔ)上，還要加大調(diào)結(jié)構(gòu)、推改革的力度。華泰證券機構(gòu)業(yè)務委員會主席梁紅則認為，當前經(jīng)濟增長主要源于生產(chǎn)效率的提升，這為人民幣資產(chǎn)重估及匯率走強奠定了堅實基礎(chǔ)。而這種增長質(zhì)量的改善，在中國企業(yè)全球化與轉(zhuǎn)型升級的進程中，勢必會引發(fā)對人民幣資產(chǎn)的重新估值，為人民幣匯率走強提供基本面支撐。

中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚，就低利率挑戰(zhàn)與貨幣轉(zhuǎn)型議題分享了觀點。他認為，利率下行，或許將成為未來一段時期我國金融運行的常態(tài)。應對這一挑戰(zhàn)，無疑是金融業(yè)的主要任務之一。與此同時，中國的貨幣政策已開始關(guān)注資產(chǎn)價格，范式正在發(fā)生變化。他指出，隨著有效需求不足局面的延續(xù)，以及財政赤字和增發(fā)債務的常態(tài)化，央行“入市”買賣國債、借以實施貨幣政策的行為，今后將更加系統(tǒng)化、常態(tài)化。

AI時代，就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾該如何應對？中國社會科學院學部委員、中國社會科學院前副院長蔡昉給出了答案：“AI將把結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾變?yōu)榧訌姲婧托鲁B(tài)，故更好更有力度應對結(jié)構(gòu)性矛盾是AI政策正確方向?！奔纫覝拾Y結(jié)、運用合理政策手段，更要實現(xiàn)必要的范式轉(zhuǎn)變。他強調(diào)，僅在模型環(huán)節(jié)解決“對齊問題”并非出路，向誰看齊、何為圭臬難以界定，甚至可能出現(xiàn)“偽對齊”。“AI+”，既是應用領(lǐng)域，也是對標基點。正確的做法是，在技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)政策層面，通過規(guī)制、激勵、懲罰、勸善等手段，讓AI開發(fā)者、實驗室、投資者、用戶都能以特定要求和做法，“對標”就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略。

在人工智能發(fā)展未來十年圖景的巔峰對話中，香港工程院院士、IEEE計算智能學會前主席姚新坦言，AI對社會的影響絕不止于技術(shù)領(lǐng)域，更是對社會范式與思維范式的巨大沖擊。他特別提到，以大模型為代表的AI發(fā)展路徑，已催生出數(shù)據(jù)使用與回報相關(guān)的經(jīng)濟學新議題。而對于當下火熱的人形機器人賽道，漢德資本主席兼創(chuàng)始合伙人、前德銀投行亞太區(qū)主席蔡洪平則持不同看法。他認為，類似特斯拉FSD這樣專注于特定場景（如自動駕駛）的技術(shù)，已能通過攝像頭、算力與算法實現(xiàn)對環(huán)境的有效響應。但“人形”所涉及的不確定場景、互動場景、情感場景，這些精細場景要轉(zhuǎn)化為算力算法，“今天連軟件都沒有，更別說算力算法了。至少十年內(nèi)，還為時尚早?！?/p>

京東集團副總裁段楠表示，當前AI的多模態(tài)技術(shù)正處于方興未艾的階段，覆蓋端到端的各類場景。隨著多模態(tài)技術(shù)對視覺、語言的理解不斷深化，推理和生成能力持續(xù)優(yōu)化，必將產(chǎn)生顛覆性影響。未來，人工智能將從數(shù)字世界走向物理世界，這就需要依托輔助硬件，與真實環(huán)境產(chǎn)生交互。如何持續(xù)提供輔助，完成危險、重復的任務，解放人類？這正是當前研究的關(guān)鍵。騰訊云資深專家舒文琦則聚焦AI內(nèi)容創(chuàng)作趨勢，他認為，未來內(nèi)容傳播與承載的形態(tài)，將向多模態(tài)加速轉(zhuǎn)變。從報紙、電視到如今的短視頻、長視頻，乃至元宇宙，越來越多的多模態(tài)形式將觸達大眾。而對于企業(yè)營銷而言，AI帶來的最大變化，是從“觸達”到“觸動”的升級。過去，很多企業(yè)花錢買流量，轉(zhuǎn)化率卻未必理想；有了人工智能、智能體之后，就能幫助企業(yè)將內(nèi)容精準觸達目標用戶群體，進而提升轉(zhuǎn)化率。

全球變局下，資產(chǎn)配置該如何布局？重陽投資董事長王慶表示，中國資本市場與實體經(jīng)濟的表現(xiàn)并不完全同步，2024年“9·24”成為了一個至關(guān)重要的拐點。未來行情將轉(zhuǎn)向個股業(yè)績驅(qū)動，A股或許將進入“慢?！毙码A段。他建議，投資者應吸納不同視角，構(gòu)建包含“多個獨立的Alpha來源”的投資組合。摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學家邢自強則從歷史規(guī)律出發(fā)，認為每一輪科技革命都必然伴隨過度投資，當前的AI熱潮也不例外，但歷史同樣表明，其最終將對全球生產(chǎn)率產(chǎn)生深遠提振。蓮華資產(chǎn)管理有限公司管理合伙人洪灝的觀點則更為直接：“美股肯定是先漲后跌了?！?/p>

國家一級教授、中國人民大學國家金融研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求，還談及了中國資本市場生態(tài)鏈的重構(gòu)。他認為，重構(gòu)的核心邏輯，就是從過去以融資者為中心，轉(zhuǎn)向?qū)ν顿Y者權(quán)益的切實保護。

據(jù)了解，年會現(xiàn)場，第23屆財經(jīng)風云榜同步揭曉。該榜單已連續(xù)成功舉辦二十三屆，累計吸引超千家企業(yè)參與。